突然引爆！ 三大赛道的市场趋势来了吗？

摘要： 3月19日，A股经历了全面回调，但大洋彼岸的一场AI大会却引爆了A股智能驾驶概念，不少概念股涨跌互现。 相关信息显示，3月19日起，为期三天的NVIDIA 2024 GTC AI大...

3月19日，A股经历了全面回调，但大洋彼岸的一场AI大会却引爆了A股智能驾驶概念，不少概念股涨跌互现。 相关信息显示，3月19日起，为期三天的NVIDIA 2024 GTC AI大会将在美国举行。

在19日的开幕式上，大会介绍了新一代AI芯片架构BlackWell架构平台，该平台采用台积电4nm工艺，集成两个独立制造的芯片（Dies），总计2080亿个晶体管，通过NVLink 5.0捆绑芯片。 每个Blackwell Die的浮点计算能力比上一代Hopper Die提高25%，并且每个封装中有两颗Blackwell芯片，使总性能提高2.5倍。

此次大会被业界视为“AI技术风向标”。 从投资角度来看，从目前机构预测来看，英伟达新一代芯片架构的推出将至少影响三个相关领域：一是作为AI发展底层硬件的半导体领域； 第二，人形机器人，基金经理发现，英伟达在人形机器人和具身智能方面的布局正在加速，涵盖模型、框架、数据。 第三个是未来支撑AI的“血液”——电动赛道。

无人驾驶的概念正在蓬勃发展

据摩根士丹利基金股权投资部副总监雷志勇观察，英伟达2024GTC AI大会推出了新一代AI芯片架构BlackWell架构平台，搭载B200的GB200芯片，搭配第二代Transformer模型和第五代Nvlink。 推出Nvidia Inference Microservice，帮助开发者快速部署AI模型。 GB200 NVL72具有更强的推理性能，预计主要针对万亿参数的大型模型和推理端的大客户（目前匹配推理需求的比例将逐渐超过训练系统）。

据相关报道，英伟达新一代GPU“Blackwell”采用台积电4nm工艺，集成两个独立制造的芯片（Dies），总计2080亿个晶体管，并通过NVLink 5.0捆绑芯片。 每个Blackwell Die的浮点计算能力比上一代Hopper Die提高25%，并且每个封装中有两颗Blackwell芯片，使总性能提高2.5倍。

受此提振，A股自动驾驶概念19日强势飙升。 截至收盘，天麦科技、万基科技、微迪科技等多只个股涨停，兴民智通等个股涨幅均超过9%。 英伟达本身自上周跌幅超过 5% 以来，并未出现大幅下跌。 经过几天的横盘，目前市值仍接近2.3万亿美元。 截至3月19日，英伟达年内累计涨幅超过70%，其中2月22日涨幅达16.4%，市值单日飙升2770亿美元，创下全球最大单日涨幅纪录。美国公司的市场价值。

更令人关注的是，广汽Aion旗下好品品牌宣布，下一代L4级自动驾驶汽车将采用DRIVE Thor芯片，并计划于2025年开始量产。此外，小鹏汽车也将采用DRIVE Thor作为AI​​下一代车型的大脑。 据黄仁勋介绍，NVIDIA新一代汽车智能芯片DRIVE Thor专为Transformer发动机设计，将被比亚迪采用。

雷志勇表示，NVIDIA加速了芯片架构的迭代。 从Hopper架构开始销售到Blackwell架构发布，只用了不到一年的时间。 Blackwell架构芯片将训练性能提高了4倍以上，推理性能提高了30倍。 它有机会不断推进人工智能缩放法则。 。 NVIDIA AI GPU芯片的每一次迭代，不仅性能和成本效益会提高，而且能耗也会降低。

半导体和人形机器人有望受益

NVIDIA BlackWell的推出，首先对半导体行业产生投资影响，半导体行业是AI开发的底层硬件。 公募基金认为，国产半导体有望受益于此。

金鑫基金分析认为，考虑到国产化率，目前半导体前端设备和晶圆制造工艺关键零部件的渗透率较低。 与全球市场相比，仍有较大的发展空间，长期胜率较高。 。 AI产业的兴起也对存储和计算能力提出了更高的要求，比如AI芯片、HBM、CPO等都需要高性能计算。 加上下游AI手机、AIPC的新需求，国产半导体有望推动先进工艺的突破和国内AI生态系统的构建。

接下来是人形机器人。 景顺长城基金经理孟奇发现，科技巨头近期纷纷加入人形机器人潮流。 例如，贝佐斯和英伟达将加入由微软和 OpenAI 投资的人形机器人初创公司Figure AI。 Figure将与OpenAI合作开发下一代人工智能模型，以增强人形机器人从语言进行处理和推理的能力，并实现自我纠正以更快地改进任务。 孟奇特别提到，英伟达正在加速布局人形机器人和具身智能，涵盖模型、框架和数据。

孟奇表示，经过十多年的积累，中国制造业在工业机器人领域已经积累了一定的竞争力，并实现了显着的国产替代，包括伺服驱动器、减速器等机器人核心部件及其本体份额也获得了较大的份额。 突破，涌现一批优质龙头企业。 高工产研(GGII)数据显示，2023年，国内企业在中国工业机器人市场的市场份额从2013年的24%提升至近50%。

孟奇认为，未来国产工业机器人的提升有两个视角。 首先，寿命、精度、稳定性等指标还存在一定差距，高端场景应用仍需完善和突破。 其次，面对仿人机器人场景新的技术参数要求，中国的制造能力圈虽然可以达到，但仍需要快速响应能力来不断满足下游仿人机器人主机厂的需求，特别是量产成本的大幅降低。 需求更加困难，需要抓紧时间整合供应链突破。

电力是支撑AI的“血液”

模式不断迭代带来的技术创新固然值得期待，但从长远发展来看，这些AI产业链带来的投资机会似乎与刚才提出的另一个问题有关：人工智能带来的储能问题。 。

摩根士丹利基金股权投资部基金经理陈秀珠最近注意到，从芯片制造、模型训练到最终人工智能应用的整个过程非常耗电。 因此，她认为电是未来支撑AI的“血液”。

陈修柱以台积电数据为例表示，该公司年用电量超过200亿千瓦时。 德勤预测，到2025年，仅台积电一家就将占台湾整体能源消耗的12.5%。 此外，以谷歌2021年18.3 TWh的电力消耗计算，AI占当时谷歌整体电力消耗的10%-15%。 谷歌全面实现AI搜索后，其AI功耗最高可能达到27.4TWh。 ，接近爱尔兰全年用电量。

从国内来看，陈秀珠表示，我国正在经历人口红利消退的过程，经济也受到一定压力。 中国供给体系的总体特点是中低端产品过剩，高端产品供给不足。 因此，供给侧改革、新生产力、国内国际双循环等理念逐渐被提出，以推动产业链向高附加值产业转移； 推动高耗能、高污染产业向绿色低碳产业转移； 同时，我们鼓励中国企业走出去，电力设备行业是重点之一。

基于此，陈秀珠认为，在电力设备行业，中国企业出海优势明显。 在技​​术方面，光伏产业在高效晶硅电池技术和组件制造方面处于全球领先地位，储能产业在电池技术和能源管理系统方面也取得了重要突破。 从投资机会来看，短期来看，光伏、储能行业将在2023年出现大幅回撤，处于历史较低水平。 从周期来看，新能源行业已接近行业底部。 下一步行业有望迎来拐点。 具有竞争优势的龙头企业，在量利双升、市场信心回升后，有望迎来戴维斯双击。